A SeedCapital, empresa de investimento na área de Tecnologia, Media e Telecomunicações, completou em Janeiro a segunda ronda de investimentos, no seguimento do processo de selecção realizado no segundo semestre de 2010.

Os investimentos foram feitos em duas startups portuguesas: a GoBundlr e a FashnPolis.

A GoBundlr está a desenvolver um produto para gestão de conteúdos digitais, na área de “content curation” que está actualmente a ter uma relevância significativa.

A FashnPolis está a desenvolver uma rede social para fans de moda com um modelo de negócio inovador.

No primeiro semestre de 2011 a SeedCapital irá proceder a uma nova ronda de investimento através da selecção de projectos ao workshop Kickstart, realizado pela Maverick.

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Para mais informações:

- http://seedcapital.pt/

- http://gobundlr.com/

- http://fashnpolis.com/

Mário Valente, Maverick/SeedCapital

mvalente@maverick.pt

mvalente@seedcapital.pt

• Sysactum, had their first paying customer for their veterinary clinic management SaaS offer Actumvet.
• Tarpipe, who provides a webbased tool for the management of social media workflows, processed over 100.000 workflow events during July and is well on track to achieve the 1 million processed events mark by September. Yesterday, Friday 13th, was also a milestone for Tarpipe, since RTP (Portuguese state owned TV channel) has become a customer and has started to use tarpipe to feed their news items to several social networks. They join Jornal Oje (business newspaper) as users of Tarpipe.
• Quirkafleeg, a games company focused on creating ZX Spectrum remakes, finished yesterday (Friday 13th) the recordings of the vocal parts for the Deus Ex Machina 2 game soundtrack. We’re extremely proud to say that the final session was the recording of Sir Christopher Lee‘s voice as the narrator/storyteller/programmer (you might know him as Dracula, Scaramanga, Count Dooku or Saruman, among several others).

For the record, he’s the one with the beanie. The other mustachioed gentleman is Mel Croucher, the game’s author. Two legends in one picture and in one game.

Sendo que os tempos de crise oferecem as melhores oportunidades para o investimento, como explicar que haja tão pouca atividade de seed capital e venture capital a amparar o empreendedorismo português?

(pergunta de Paulo Querido para o Uma Pergunta Por Dia)

(resposta de Mário Valente)

“ O reconhecimento de que as startups e as PME são fundamentais para o tecido empresarial e para a economia de um país é uma coisa muito recente. Portanto é natural que esse reconhecimento por parte do IAPMEI e de outras entidades competentes também seja recente. E que também seja recente o reconhecimento da importância dos business angels e da necessidade de criação de condições para a actuação dos mesmos. A criação do programa SAFPRI (no ambito do QREN e do COMPETE) que disponibiliza fundos para apoio ao capital de risco e à actuação dos business angels é um claro sinal de que algo está a mudar.

De facto, em Portugal a designação de “capital de risco” tem sido abusada. O conceito de “venture capital” (capital de risco) é normalmente aplicado ao investimento em empresas em fase “seed” (capital semente) ou em fase “startup”. Portanto numa fase em que ainda não têm receitas. Na verdade o que as empresas portuguesas designadas de “capital de risco” fazem é aquilo que se chama de “private equity”.

E aqui está uma das razões fundamentais porque são praticamente inexistentes as empresas de deteção de negócios emergentes e porque a banca tradicional de facto não arrisca: em primeiro lugar entender e compreender um negócio numa fase inicial, especialmente se for um negócio de âmbito tecnológico, é algo que é dificil de fazer por parte de quem desconhece a tecnologia e o mercado; em segundo lugar, e uma vez que as startup ainda não têm receitas, é dificil projectar números e calcular o valor de uma startup e de um investimento. É por isso natural que a banca prefira apostar em negócios já existentes, em que já existe um mercado e uma previsão de receitas ou até lucros.

Existem no entanto outros factores.

Uma empresa que gere um fundo de 10 milhões não quer investir esse fundo em 100 empresas, 100.000 por cada empresa. Seria impossível acompanhar 100 empresas. O que se consegue compreender. Especialmente quando o modelo de investimento parte do princípio que é preciso controlar de perto essas empresas.

Adicionalmente, a megalomania e lógica colectivista nacional dá preferência a grandes projectos, a coisas “a sério” e de relevância. Fazer coisas pequenas não dá parangonas nos jornais nem dá votos. E portanto calha em caminho investir em monos e em elefantes brancos, especialmente se estão em causa marcas portuguesas. São coisas que parecem bem.

Curiosamente isso vai contra todos os ensinamentos de Finanças (falo com capacidade, uma vez que frequentei três vezes a cadeira, acabando por passar à quarta; não há ninguém que tenha revisto a matéria tantas vezes como eu). Em Finanças é ensinado que uma forma de diminuir o risco dos investimentos é ter uma carteira o mais diversificada possível. É preferível ter 30 investimentos do que investir o mesmo valor em uma ou duas empresas. Não colocar todos os ovos no mesmo cesto e tal…

Para além disto, há sempre o problema do ovo e da galinha: quem é que deve aparecer primeiro, os empreendedores ou os investidores? Se os possíveis investidores, sejam eles business angels, empresas de capital de risco ou banca, forem os primeiros, será que os empreendedores aparecem? Ou devem aparecer primeiros os empreendedores para que haja interesse e apareçam mais investidores? Um problema simples de oferta e de procura.

Noutros países, com leis laborais mais simples, em tempo de crise aumenta a criação de startups, empresas ou novos negócios. Há quem se despeça; há quem seja despedido. Isso significa que passa a existir uma série de pessoas capazes que ou decidem começar o seu próprio negócio ou então estão disponiveis para participar noutros. Mesmo que isso acarrete alguma diminuição da sua remuneração face à anterior. Estes negócios, criados numa altura em que há menos concorrência e em que se conseguem obter melhores preços e mais visibilidade, têm uma maior probabilidade de sucesso. O Google ou a Microsoft, empresas criadas durante recessões, são exemplos disso.

Mas em Portugal o cenário é diferente. Quando a economia está em alta, toda a gente resolve criar empresas. Despedem-se e acham que vão ter mais sorte: a economia corre bem. Ora é precisamente nessas alturas que a concorrência é maior. Que tudo custa mais, uma vez que há mais procura. E quando é fácil arranjar dinheiro, que depois é mal gasto. Nada como criar uma empresa durante uma recessão para viver de forma frugal e esticar o dinheiro até às últimas. Quando a economia está em baixa, as pessoas deixam-se ficar bem agarradinhas ao emprego seguro e ao salário certo. Sabem que não podem ser despedidas facilmente. Em Portugal joga-se pelo seguro.

Os tempos de crise oferecem de facto as melhores oportunidades para investir. Seja esse investimento feito pelos empreendedores ou por investidores.

As leis laborais são por isso um obstáculo à mobilidade das pessoas e à criação de negócios por iniciativa própria. E se não há startups não há investidores. E depois os potenciais empreendedores queixam-se de que não há investidores. É o ovo e a galinha…

Para além disso o contexto fiscal também não ajuda. A carga fiscal sobre as startups e as PME é maior do que a média. Os encargos com a Segurança Social penalizam fortemente uma empresa que está a nascer. O despedimento de pessoas no caso de um projecto não correr bem é doloroso para todas as partes. Fechar uma empresa é difícil. Se for através de um processo de falência, ainda pior.

Uma medida que poderia ajudar: as empresas com menos de 3 anos e menos de 100.000 euros de faturação teriam um período de carência no pagamento de impostos e de encargos sociais. Não é ficarem isentas. Os valores devidos iriam sendo contabilizados. Se a empresa passasse a barreira dos 3 anos ou a barreira dos 100.000 euros, passaria então a pagar os valores contabilizados, de uma forma progressiva. No entanto, se o projecto falhasse, não haveria lugar ao pagamento dessas quantias.

Outra medida: as startups, desde que tivessem menos de 3 anos e menos de 100.000 euros de faturação, teriam a possibilidade de fechar a empresa e fazer cessar os contratos de trabalho sem grandes burocracias. Poderia até ser algo aplicável apenas a empregados com menos de 25 ou 26 anos, ainda a tempo de arranjar outro emprego. Mas mesmo assim já seria uma ajuda importante à assumpção do risco e à criação de empresas.

É certo que em Portugal existe muita aversão ao risco. Mas a aversão ao sucesso se calhar é um factor mais importante. Correr riscos ou não, é uma opção individual. Mas quem corre esses riscos e tem sucesso rapidamente é alvo de inveja, de comentários e de suspeições. “Teve sorte”, “deve ter um negócio escuro qualquer”, “é porque tem uns amigalhaços”.

Ainda assim acho que as coisas estão a mudar. Há cada vez mais pessoas que querem criar o seu negócio e o seu emprego e poderem controlar a sua vida. Há cada vez mais alternativas para obter investimento e financiamento: a SeedCapital é um exemplo. Apareçam os projectos e os empreendedores que estou certo que o interesse de investidores e o aumento de actividades de investimento irão também aparecer. ”

“A melhor altura para investir é em altura de crise. É nesses momentos que existem mais oportunidades e menos concorrência. A SeedCapital foi criada com o objectivo de investir nos projectos das pessoas que têm a coragem de se auto-desempregar.”, refere Mário Valente, fundador da empresa de gestão de investimentos Maverick e da empresa de investimento SeedCapital.

Criada por um grupo de business angels portugueses, a SeedCapital vem resolver dois problemas dos empreendedores portugueses: a falta de capital semente que apoie projectos embrionários e a falta de conhecimentos na condução e gestão desses projectos.

A SeedCapital investe nas indústrias de Tecnologia, Media e Telecomunicações, principalmente em projectos de âmbito tecnológico baseados na web.

Os três primeiros investimentos foram feitos em três empresas portuguesas: a Tarpipe, a Sysactum e a Quirkafleeg.

A Tarpipe desenvolveu um sistema e um serviço que ajuda as pessoas e as empresas a garantir a sua presença nas múltiplas redes sociais e a monitorizar nessas mesmas redes as referências ao seu nome, à sua empresa ou à sua marca.

A Sysactum desenvolveu uma aplicação para clínicas veterinárias que permite a gestão das mesmas de forma simples e em formato web, permitindo o acesso à aplicação a partir de qualquer ponto onde haja um computador ou um telemóvel.

A Quirkafleeg licenciou a propriedade intelectual do jogo Deus Ex Machina, uma referência nos jogos do ZX Spectrum, e pretende criar uma nova versão dirigida às consolas PS3 e XBox.

De acordo com Mário Valente, estes foram apenas os três primeiros investimentos. “A SeedCapital pretende investir em 2 ou 3 empresas por semestre durante os próximos 3 anos, totalizando um investimento de cerca de 1 milhão de euros em cerca de 20 empresas. Já no inicio de Julho realiza-se o próximo workshop Kickstart, onde serão selecionados os próximos investimentos”.

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Para mais informações:

- http://seedcapital.pt/

- http://tarpipe.com/

- http://sysactum.pt/

- http://quirkafleeg.pt/

Mário Valente, Maverick/SeedCapital

mvalente@maverick.pt

mvalente@seedcapital.pt

Who wouldn’t like to get their startup going in a city by the sea, with great climate, surrounded by hills, and get around the city on trams or get to the beach through a beautiful suspended bridge? And you can also add to that great food and great wine…

No, I am not talking about San Francisco, California. I’m talking about Lisboa, Portugal. Although we do have a beach called California close by: the Californian coast was first explored by a Portuguese sailor at the service of the Spanish crown, who was a native of Sesimbra, a fishing town 30 km south of Lisbon where there is a place called California Beach.

It must be said that Lisbon probably isn’t on the radar as a preferred location for startups; or that it is a hotbed of entrepreneurial action. But it could be; it can be; it should be. We are, after all, the West Coast of Europe. The business environment has been getting friendlier after years of slowing bureaucracy and there are some local startups that should warrant a closer look.

As for the business environment: you can now incorporate in Portugal for €360 in less than one hour and, in some cases, you can even do it online; corporate tax rate is an average 25% but a capital gain on the sale of shares held for more than one year is tax exempt; foreign direct investment has a lot of tax incentives and so does investment in high tech companies; 100Mbps fiber-to-the-home connections are available since January and 1Gbps connections will be available in September.

Regarding the startup environment there are a lot of changes going on. A lot of talent is available since there are three major universities in and around Lisbon where stuff like transparent and paper transistors is being invented. Some students now prefer to get their own startup going, instead of working for some major company; some are even leaving those companies and their secured jobs to go it alone.

Some local startups that deserve special mention:

• Adegga.com a social network for wine lovers
• Tarpipe a tool to automate content workflow, publication and sharing
• GoPlan an online project management and collaboration tool
• GuestCentric a booking engine and a reservation platform for small hotels
• Survs a tool for the creation of online surveys
• PostCrossing a worldwide postcard exchange
• MyTVShows an online service for managing your TV show watched/to-watch lists
• Maverick a small YC-clone seed investor (disclosure: I am one of the founders)

Recently Microsoft has acquired a Portuguese company (Mobicomp) specialized in mobile phone software for an undisclosed amount. If Microsoft is in on it, maybe others should take notice of other Portuguese projects.

I believe that Lisbon should be the preferred location for startups that are intent on going worldwide. If you are an American company, we are the closest European country; we can be the perfect point of entry in Europe. If you are an European company, we are the EU country which is closest to the US. In both cases this would save you a lot of time on flights :-). Aditionally we have close bonds with Brazil, one of the BRIC emerging markets that also speaks Portuguese (one the most spoken languages worldwide) and close bonds with nearby Spain (its connection with other South American countries is also a potential advantage). If you add to that nearby Africa, you can understand that our geographic position was an advantage for Portuguese seafaring explorers (the first venture backed startups) who discovered new worlds and created globalization. Maybe these characteristics could also be an advantage for startups.

According to Paul Graham’s wisdom, Lisbon is all about style, hipness and quality of life. The message that Lisbon sends out is the same as Berkeley’s or San Francisco’s: you should live better.

I’d say that the next best thing to the West Coast of the US would be the West Coast of the EU. Maybe we should be on your startup’s radar after all…

The questions and fields to be filled are pretty simple:

• your name and email
• the project name, if you have one
• the problem at hand; who is the customer (companies or individuals)?; what problem does the project solve?; what problem does the customer have and why do they need the solution?; does the solution make the customer save money/time/hassles or does it make the customer get more money/time/awesome?
• the solution proposed; how does it solve the problem?
• what is the business model of the proposed solution?; how does it make money?; who pays?; models based on Google AdWords dont count.
• what is the magic ingredient?; do you have a patent?; is Steve Jobs a member of the team?; are you using some technology or combination of technologies that solves the problem 10x faster and 10x cheaper that the competition?; yes, there is competition.
• what is the market?; companies?; people?; professionals? mums?; kids?; teenagers?; banjo players?; how many of them?; where?; how much do they spend?;
• who are the known competitors?; yes, there are competitors; is the product an adaptation or version of an existing solution but for a different market?
• who is the team?; how many?; are you just techies?; what is your individual expertise?

Dont sweat over the perfection of each field. You shouldnt spend more than a paragraph or two. If you need more, its much too complicated. Review your project until it fits. If you dont know, dont have the info or dont want to reveal the information for a specific field, leave it empty. But dont forget to fill your email…

The amount is split between equity and debt and represents an investment solely from private investors.

The funds raised will be used to invest small amounts (15/25K) in seed & startup companies and projects (pre-business plan, pre-prototype, pre-money). We are looking to invest in 10 to 15 projects in the Technology, Media and Telecommunications industry over the next 3 years. The selection and management of projects will be done by Maverick ( http://maverick.pt/ ), namely by Mario Valente who will be our “entrepreneur in residence”.

Soon we will provide further information on how to present ideas and how to be present at our upcoming Kickstart event.